Monetary Flow 貨幣の流れ

II

Monetary Flow

貨幣の流れ


“Location-sector analysis of international profit shifting on a multilayer ownership-tax network”

T. Nakamoto, O. Rouhban, Y. Ikeda, 
Evolutionary and Institutional Economics Review, 17, 219-241, 2020/01

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Currently all countries including developing countries are expected to utilize their own tax revenues and carry out their own development for solving poverty in their countries. However, developing countries cannot earn tax revenues like developed countries partly because they do not have effective countermeasures against international tax avoidance. Our analysis focuses on treaty shopping among various ways to conduct international tax avoidance because tax revenues of developing countries have been heavily damaged through treaty shopping. To analyze the location and sector of conduit firms likely to be used for treaty shopping, we constructed a multilayer ownership-tax network and proposed multilayer centrality. Because multilayer centrality can consider not only the value flowing in the ownership network but also the withholding tax rate, it is expected to grasp precisely the locations and sectors of conduit firms established for the purpose of treaty shopping. Our analysis shows that firms in the sectors of Finance and Insurance and Wholesale and Retail trade etc. are involved with treaty shopping. We suggest that developing countries make a clause focusing on these sectors in the tax treaties they conclude. 

現在、途上国を含むすべての国は、自国の貧困解決のために、自国の税収を活用し、自国の開発を行うことが期待されています。しかし、開発途上国は国際的な租税回避に対する有効な対策を持っていないこともあり、先進国のような税収を得ることができません。本研究では、国際租税回避の様々な方法の中でも、条約ショッピングに焦点を当てて分析を行っている。そこで,条約ショッピングが行われる可能性の高い導管企業の所在とセクターを分析するために,多層的な所有権-租税ネットワークを構築し,多層的な中央性を提案した。多層遠心性は,所有権ネットワークに流れる価値だけでなく,源泉税率も考慮することができるため,条約ショッピングの目的で設立された導管企業の立地やセクターを正確に把握することが期待される。我々の分析によると,金融・保険,卸売・小売業などの分野の企業が条約ショッピングに関与していることがわかった。途上国が締結する租税条約には,これらの分野に特化した条項を設けることを提案する。

https://doi.org/10.1007/s40844-019-00147-z

“Identification of Key Companies for International Profit Shifting in the Global Ownership Network”

T. Nakamoto, A. Chakraborty, Y. Ikeda
Applied Network Science, 4, 58, 1-26,
2019/08

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In the global economy, the intermediate companies owned by multinational corporations (MNCs) have become important players in policy issue, influencing the international profit shifting and diversion of foreign direct investment (FDI). The purpose of this analysis is to identify and analyze high-risk intermediate companies used for international profit shifting. To achieve this aim, we propose a model that focuses on the structure of MNC’s ownership of each affiliate. On the basis of the information in the Orbis database, we constructed the Global Ownership Network (GON) to reflect the relationship between MNCs and intermediate companies. Moreover, we analyzed large MNCs listed in Fortune Global 500. In this analysis, we confirmed the validity of this model by identifying affiliates playing an important role in international tax avoidance. We found that intermediate companies are mainly based in the Netherlands and the United Kingdom, etc., and these companies are located in the jurisdictions favorably to treaty shopping. And it was found that such key companies are concentrated in the IN component of the bow-tie structure, which is the giant weakly connected component with the GON. Therefore, this clarifies that the key companies are geographically located in specific jurisdictions and concentrates on the specific GON components. The key companies are located in the areas that facilitate treaty shopping. Depending on the location of the MNCs, a difference is remarked in the jurisdiction where key companies are located.

世界経済において、多国籍企業(MNC)が所有する中間企業は、国際的な利益移転や外国直接投資(FDI)の転用に影響を与え、政策問題の重要なプレーヤーとなっている。本分析の目的は、国際的な利益移転に利用されるリスクの高い中間企業を特定し、分析することである。この目的を達成するために、多国籍企業の各関連会社の所有構造に着目したモデルを提案する。Orbisデータベースの情報を基に、多国籍企業と中間企業の関係を反映したグローバル・オーナーシップ・ネットワーク(GON)を構築した。さらに、Fortune Global 500に上場している大規模多国籍企業を分析した。この分析では、国際的な租税回避に重要な役割を果たしている関連会社を特定することで、このモデルの妥当性を確認した。その結果、中間企業は主にオランダや英国等に拠点を置き、これらの企業は条約ショッピングに有利な国・地域に所在していることが判明した。そして、そのようなキー企業は、GONとの巨大な弱接続構成要素であるボウタイ構造のIN構成要素に集中していることが判明した。したがって、このことは、キー企業が地理的に特定の管轄区域に位置し、特定のGON構成要素に集中していることを明らかにしている。キー企業は、条約ショッピングを容易にする地域に位置している。多国籍企業の所在地によって、キーカンパニーが所在する管轄区域に違いが生じる。

https://doi.org/10.1007/s41109-019-0158-8

“Identification of conduit jurisdictions and community structures in the withholding tax network”

T. Nakamoto, Y. Ikeda, 
Evolutionary and Institutional Economics Review, 15, 2, 477-493, 2018/12

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Due to economic globalization, international tax avoidance has emerged as a well-known global issue. To contribute to providing the solution of international tax avoidance, we tried to investigate which part of the network is vulnerable. Specifically, focusing on treaty shopping, which is one of the international tax avoidance schemes, we attempt to find which jurisdictions are likely to be used for treaty shopping from the viewpoint of tax rates and reveal the relationships between jurisdictions used for treaty shopping and the others. For that purpose, based on withholding tax rates imposed on dividends, interest, and royalties, we produced the withholding tax network expressed as weighted graphs, computed the centralities and detected the communities. As a result, we identified the jurisdictions used for treaty shopping and pointed out that there are community structures. The results of our study suggested that fewer jurisdictions need to introduce more regulations for the prevention of treaty shopping worldwide.

経済のグローバル化に伴い、国際的な租税回避が世界的な問題としてクローズアップされている。本研究では、国際的な租税回避の解決策を提供することに貢献するため、ネットワークのどの部分が脆弱であるかを調査することを試みた。具体的には、国際租税回避スキームの一つである条約ショッピングに着目し、税率の観点からどの国・地域が条約ショッピングに利用される可能性が高いかを探り、条約ショッピングに利用される国・地域とそれ以外の国・地域との関係を明らかにすることを試みた。そのために、配当金、利子、ロイヤリティーに課される源泉税率を基に、加重グラフで表現した源泉税ネットワークを作成し、中心性を計算し、コミュニティを検出した。その結果、条約ショッピングに利用されている法域を特定し、コミュニティ構造の存在を指摘した。本研究の結果から、世界的に条約ショッピングを防止するためには、より多くの規制を導入する必要がある国・地域が少ないことが示唆された。

https://doi.org/10.1007/s40844-018-0111-z

“Complex correlation approach for high frequency financial dataComplex correlation approach for high frequency financial data”
M. Wilinski, Y. Ikeda, H. Aoyama,
Journal of Statistical Mechanics: Theory and Experiment, 023405-023405,
2018/01


"Reconstruction of Interbank Network using Ridge Entropy Maximization Model"
Y. Ikeda, H. Takeda,
arXiv:2001.04097,
2020/01 (submitted to the Journal of Economic Interaction and Coordination)


"ブロックチェーンと機械学習がもたらす金融取引ネットワークの変革"
池田裕一,
中央大学企業研究所, 研究叢書 第42号, 
2020

I

Commodity Flow

商品の流れ

II

Monetary Flow

貨幣の流れ

III

Human Flow

人の流れ

IV

Decarbonized energy system

脱炭素化
エネルギーシステム

V

Economic Collective Motions

経済集団運動